南海发展(600323)2006 年实现主营业务收入35929万元、主营业务利润17584万元、净利润8515.68万元，分别比去年同期增长12.68%、10.22%和9.85%。公司实现每股收益0.41元，基本符合我们的预测。

　　公司的各项业务按计划进行：供水业务，实现向里水部分地区供水、和小塘签署转供述协议，并启动了第二水厂的三期工程；污水处理业务，获得丹灶污水处理市场，并就平洲污水处理厂二期扩建工程与政府达成协议；垃圾发电业务，自06年8月起受托经营南海环保电厂一期，并开始产生效益。我们认为南海发展是水务行业内最具管理优势的公司和目前估值最低的公司，公司业绩长期保持稳定增长。我们预计公司业绩2007年、2008年的每股收益分别为0.46 元和0.52 元，维持“优势-1”评级，建议继续持有。